一、阿里股权激励详细解读

（一）上市公司——阿里巴巴集团、阿里巴巴网络

①阿里巴巴集团的股权激励计划

A.激励工具：股票期权/限制性股票/RSUs/股票分红权/股票增值权/股票支付等。

激励对象：阿里集团以及其他关联公司的任何员工。

授予期：股票期权和RSUs授予期限为4年，4年匀速授予25%，期权6年内未行权则失效；2015年，授予高管的RSUs和股票期权授予期限为6年，6年授予16.7%，8年内期权未行权则失效。

计划有效期：不超过十年，如2014年IPO后股权激励计划有效期为10年。

计划管理人：股权激励计划一般由公司董事会中的薪酬委员会或其他有授权的委员会管理；授予董事会执行董事的计划必须经董事会中利益无关的董事同意；管理人有权决定奖励的行使条件、授予期和限制条件等

其他规定：当员工违反公司规定时，阿里有权回购员工手中的股票，一般以股票面值或行使价回购；如果公司的控制权发生改变，激励计划的管理人可以加速行使股权激励计划或者购买与行使股权激励计划价值相当的现金或普通股数量或由继承公司的其他激励计划代替。

B.高管股权激励计划：通过特殊目的机构持有用于该计划的普通股。2010年采用，参与的高管可获得优先股，2010年每股优先股认购价0.5美元。高管从授予优先股之日起5年后可根据ASML的要求用优先股置换普通股。计划参与者用获得的优先股置换普通股的最大数量为15000000。

C.合伙人资本投资计划：通过两个SPV-PCIPI和PCIPⅡ持有用于该计划的普通股。2013年采用，根据该计划，合伙人可通过两个SPV以每股4美元的 的价格获得可交换优先股，自授予可交换优先股日起4年后可将可交换优先股转换为可交换普通股，8年后，可将可交换普通股转换为普通股。合伙人通过该计划能获得的普通股最大数量为18000000，其中5000000股是预留给公司未来合伙人。

②阿里巴巴网络股权激励计划

A.首次公开售股前股份奖励计划

对象：阿里巴巴网络部分员工及执行董事、阿里巴巴集团部分员工

目的：奖励对上市的贡献

股份总数:72175000股股份，约占总股本1.5%，授予期4年，4年匀速授予25%，锁定期1年

B.受限制股份单位计划(RSU)

对象:阿里巴巴网络部分员工及顾问

目的:吸引和挽留最优秀的人员，推动公司业务的成功公司的未来发展及扩展而努力

有效期:10年

C.首次公开发售前股份增值权计划

对象：上市前并无获授认购股权的员工

目的：鼓励及激励该类员工一次性现金激励

分两期归属：40%于上市后首6个月期满时归属；余下60%于首6个月期满起计满6个月归属

股份总数：共700000股股份挂钩的股份单位

D.购股权计划

对象：有技能和经验的人员，董事，阿里巴巴集团员工，曾经或将来有所贡献的阿里巴巴集团下属公司的专家或顾问

目的：鼓励及挽留该类人员，促进本公司以客为本的企业文化和激励该类人员为阿里巴巴网络及其附属公司的未来发展及扩展而努力

有效期：10年

股份总数：135100000股，占上市时已发行股本的2.67% 

（二）非上市公司——蚂蚁金服

①蚂蚁金服的股权结构

通过上述股权结构，马云持有蚂蚁金服80%的股权，蚂蚁金服进行股改的目标股权结构是:蚂蚁金服及阿里巴巴集团全体员工占40%，未来分步引进的战略投资者占60%。其中，马云作为员工的一员，在蚂蚁金服的持股比例不会高于他在阿里巴巴集团的持股比例。

②蚂蚁金服的股权激励计划

40%的股份将用于全体员工(包括阿里近2.4万名员工和蚂蚁金服员工)的股权激励，包括2013年11月1日的一次性授予、未来的绩效激励以及未来吸引优秀人才的股权激励:马云在蚂蚁金服的持股比例，将逐渐降至不高于其在阿里巴巴集团的持股比例，减持将在未来3-5年完成，即其他员工持股将大于32%。2014年3月，阿里通过君瀚对集团的大多数员工进行了与蚂蚁金服估值挂钩的股权激励。具体内容如下:

授予工具：以现金支付的股票增值权

授予条件：履行对阿里巴巴集团的服务

回购条例：在小微金融服务集团首次公开发行，或持有人与阿里巴巴集团终止雇佣关系时，君瀚有权从持有人手中回购授予的奖励，价格由回购时蚂蚁金服的公允市价决定

基于该计划的费用处理：根据股票增值权的公允价值确认，其公允价值在每一报告期进行调整，截止2015年3月底，公司确认37.88亿元费用。

（三）受限股份单位RSU——套住员工和并购企业

公司如何建立自己的长效激励制度一直是不少创业者思考的问题，阿里巴巴集团很早就制定了自己的股权激励制度，经过马云等阿里高层的发展和研究完善，阿里集团搞出了一个“受限制股份单位计划”，这个制度很像创投模式中的Vesting条款，员工逐年取得期权，这样有利于保持团队的稳定性，员工的积极性，也能为阿里的收购大局提供筹码。

RSU具体来讲就是员工获得受限制股份单位后，入职满一年方可行权。而每一份受限制股份单位的发放则是分4年逐步到位，每年授予25%。而由于每年都会伴随奖金发放新的受限制股份单位奖励，员工手中所持受限制股份单位的数量会滚动增加。这种滚动增加的方式，使得阿里巴巴集团的员工手上总会有一部分尚未行权的期权，进而帮助公司留住员工。除了留住员工，受限制股份单位还有另一个重要用途——并购支付手段。阿里巴巴集团的并购交易中，一般现金支付部分不会超过50%，剩余部分则以阿里巴巴集团的受限制股份单位作为支付手段。这部分支付的受限制股份单位是从期权池中拿出来，稀释一般是一轮(新)投资时,每次稀释后，从中划出部分作为期权池，用于未来的员工激励、并购等。通常阿里并购一家公司协议价是2000万人民币，那阿里只会拿出现金600万元，而1400万元则以阿里4年受限制股份单位的股权来授予。而这一部分股权激励，主要是给并购公司的创始人或是原始股东的。这也是马云并购公司的先决条件之一。

二、小结

阿里巴巴通过指定并实施一系列的股权激励制度，不仅留住了企业的核心员工，而且成为阿里巴巴飞速发展的机制保障之一。而对于更多的互联网公司来说，股权激励既是重要的一把杀手锏，也是一副金手铐，被更多的创业者看作是圈住员工忠诚度的一种诱惑。所以激励股权是一种策略，更是是一种发展的必须。当然，当一个企业已经成功上市之后，激励又该如何演变?这显然是摆在企业领导人面前的一个课题。