2022年3月31日，国际可持续准则理事会（ISSB）发布了两份国际可持续披露准则（ISDS）征求意见稿，即《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（以下简称“S1 ED”）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（以下简称“S2 ED”）。

征求意见稿使用了与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）一致的框架，从治理、战略、风险管理、指标和目标四个维度着手披露可持续发展信息，其中S1 ED要求公司披露其面临的所有重大的可持续相关风险和机遇，并披露与之相关的财务信息；S2 ED在以气候相关风险和机遇为重点的基础上，参考可持续核算准则委员会（SASB）的行业分类标准，除了通用的7个指标外，向11个行业类别的68个细分行业提出了特定行业要求。

天然气属于低碳化石能源，对于实现双碳目标、促进能源转型有重要意义。随着我国碳减排力度加强，同时受到可再生能源发电调峰需求拉动，天然气在我国能源体系中的占比持续提升。2021年我国天然气消费量同比增长12.7%，占能源消费比重扩大至10.3%。立足“双碳”发展目标，燃气行业需不断强化产业链发展的韧性和弹性，在稳定供应基础上，推动天然气高效利用，促进油气与新能源融合发展，在促进减污降碳协同方面发挥更大作用。

燃气行业作为天然气产业链下游的重要一环，以城镇天然气输配为主营业务。在ESG发展理念成为全球主流趋势的今天，燃气企业一方面需要满足天然气快速增长下的安全、稳定、高效供气需求，另一方面要应对未来能源行业深度脱碳转型发展要求带来的挑战与机遇。较煤、石油等其他传统化石能源，天然气相对清洁，但整个价值链的甲烷排放仍会增加天然气利用的碳排放强度，包括生产运行过程中设施腐蚀导致的泄漏、设备组件连接处的气体逸散、切改先施工的作业放散、第三方破坏导致的漏气等。因此，燃气行业需积极开展应对气候变化行动，稳固天然气在能源结构调整过程的优势地位。本文将聚焦燃气行业，解析其应对S2 ED的具体要求和建议。

治理

在治理方面，S2 ED披露的目标是，使通用目的财务报告使用者了解企业监督和管理气候相关风险和机遇时所用的治理流程、控制措施和程序。企业应披露关于负责监督气候相关风险和机遇的治理机构（包括董事会、委员会或其他同等治理机构）的信息，以及关于管理层在这些流程中担当角色的信息。

当前国内部分领先的燃气企业逐步建立了ESG治理机构，通过成立独立的ESG委员会或在相关委员会内增加ESG职能的方式，协助董事会完成公司ESG相关策略的制定并监督落实情况。同时在ESG委员会下设立由多个职能部门组成的工作小组，确保ESG各个范畴融入公司决策、日常管理及运营当中。例如，将ESG相关绩效指标纳入高管薪酬考核中。部分企业为加强气候变化的应对能力，设立气候风险管理委员会，监督指导完成气候风险的识别、评估及内部管理检讨工作，以确保相关气候风险得到妥善管理。

战略

在战略方面，S2 ED披露的目标是使通用目的财务报告的使用者了解企业应对气候相关重大风险和机遇时所制定的战略，具体要求主要包括：1）气候相关风险和机遇、2）战略和决策、3）财务状况、财务业绩和现金流，以及4）气候适应性四大部分。

01、气候相关风险与机遇

气候变化会给行业价值链带来巨大的影响。S2 ED建议企业合理预期并披露未来可能影响企业现金流量、商业战略等的气候相关重大风险和机遇信息。燃气企业需要在充分考虑行业特性的同时，结合运营所在地的自然环境、政策及经济等外部环境因素，因地制宜地分析并评估公司在气候变化时所面临的实体风险、转型风险以及机遇。下表为我国燃气行业企业常见气候风险和机遇示例。

燃气行业面临的气候变化风险和机遇示例

02、战略和决策

在全球大力推动绿色低碳发展的大背景下，燃气企业需从短、中、长期的角度合理预期由气候相关重大风险和机遇所造成的现金流量、融资渠道和资本成本的变动以及商业模式及战略转变,进一步探索能源精细化、智能化管理，力求构建更加清洁高效的能源体系。

常见的应对战略和决策

*注: 地热井下换热：以地热能为热源，在地热井内安装封闭式循环管道，循环介质（水或水溶液）在管道内循环流动，将热能提取到地面的方法。

03、财务状况、财务业绩和现金流

为了进一步量化气候变化相关战略与决策的价值，体现气候变化事宜的财务重要性，为投资者提供更具参考性、相关性及可比性的决策信息，当企业评估一项气候变化相关风险时，应对风险过程中将要发生的所有活动进行财务评估，反映出该风险对于企业财务状况、业绩及现金流的影响。对于燃气企业，影响其财务表现的气候风险可能为：

►为了防止极端气候条件破坏运营管网，企业更新老旧、低强度管道材料，增加设备设施维修保养成本

►为顺应绿色经济的发展和低碳产品市场需求的增长，企业对现阶段高碳排放技术及设备进行改造升级，在此过程的投入将会增加公司固定资产的取得成本

►对氢能、生物质能，光伏等可再生能源技术和服务的开发增加企业研发费用。这类营业外支出的增加，或将导致负债增加，进而影响企业财务业绩

►气候相关战略失败时，如新技术无法满足碳减排相关要求或未通过审核时，可能对公司与利益相关方的合作造成负面影响，导致公司无法获得投资，引发资金链断裂等问题

因此，企业需要预估气候变化相关风险应对的成本与收入，体现战略决策对于企业财务状况影响并将其披露。

04、气候适应性

S2 ED要求企业披露商业战略与模式对气候相关变化、发展或不确定性的适应性，并且建议开展气候相关的情景分析。据调查，国内燃气行业正稳步开展将气候相关情景分析应用到业务的探索。部分企业参考气候相关财务信息披露工作组的气候相关风险分类建议及本地标准制定气候风险清单，并且根据发生概率、影响程度进行量化排序，制定针对性应对措施，以提升公司对气候变化的适应能力与韧性。

风险管理

在风险管理方面，S2 ED披露的目标是，使通用目的财务报告使用者了解企业识别、评估和管理气候相关风险的一个或多个流程。

为进一步评估气候相关风险和机遇对主体企业价值的影响，ISSB要求企业提供面临的气候相关风险和机遇的管理信息。根据S2 ED相关文件，气候风险管理流程可大致分为：识别、评估、确定优先顺序和管理风险办法，企业也可参照此框架进行信息披露。

气候风险管理披露流程

目前，国内部分燃气企业参考TCFD的气候相关风险分类建议，结合国家气候行动识别与分析企业的气候风险，综合风险发生概率及事件的影响程度对气候风险进行排序，形成气候风险矩阵。领先企业已将气候相关的风险管理纳入风险管理体系，成立气候风险专项工作组，评估不同风险对企业短、中、长期的影响程度，并针对相应的风险分别制定不同的管理机制，如针对寒流、暴雨、台风等物理风险设立应急抢险方案和气源保供方案，针对政策、市场等转型风险则由相关事业部或战略投资部等完成日常追踪和影响评估等。

指标和目标

在指标和目标方面，S2 ED的披露目标是，使通用目的财务报告使用者了解企业是如何计量、监督和管理其气候相关重大风险和机遇。这些披露信息应使使用者了解企业如何评估其业绩，包括在实现其设定的目标方面取得的进展。

S2 ED中增加了跨行业指标和特定行业指标类别的概念。由于一些企业可能会在多业务领域开展多项业务活动，因此需要采用跨领域行业指标进行披露。特定行业指标的目的是提高各行业报告企业披露的可比性。根据S2 ED的要求，无论企业属于什么特定行业均需披露跨行业指标和特定行业指标两项内容。针对指标，企业应当披露用于管理和监督气候变化相关风险和机遇的指标。针对目标，企业应该描述为实现其宏观战略而设定的目标，包括目标适用期间、衡量进展的基准期间、详细的阶段性目标、目标取得的进展等；以及基于披露的目标的表现，预估并分析对可能对未来业绩造成的重大变化。

跨行业指标

S2 ED文件规定，所有企业均需披露的七个跨行业指标，包括温室气体绝对排放和排放强度、转型风险、实体风险、气候变化相关机遇、资本配置、内部碳定价，以及薪酬。

特定行业指标

为充分体现行业属性，S2 ED附录二针对燃气公用事业和分销商设置特定行业披露主题及指标，主要包括终端利用效率和天然气输送基础设施。

1终端利用效率

虽然天然气属于排放相对较低的化石能源，但天然气的整体价值链仍会排放大量温室气体。随着政府和监管机构积极探索应对气候变化的措施，提升天然气综合利用效率已成为一项重要而长远的议题。整理并披露此类相关信息有助于企业提高应对短期天然气需求波动带来的产业下行性风险的能力，长期来看可降低成本，提高低排放产品和服务需求量并获得商业回报。

►披露详细指标示例：

❖报告期各市场的能源效率措施为客户节省的天然气总量，当节气量与法规要求的节气量存在差距时，企业也应该如实披露违反节气义务的情况。若企业超过法规要求的节气量，导致主体获得能效业绩奖励时，企业也应描述奖励的价值

❖讨论允许或激励能源效率的现有政策机制，以及对企业相关利益和财务的影响

❖讨论为其客户制定的促进终端利用效率的激励措施，包括但不限于能效返利、能效补贴措施等

►提高指标表现建议：

❖为低能耗天然气设备提供折扣、为客户的房屋安装新型绝缘材料或向客户推广节能方法

2天然气输送基础设施

可持续的天然气供应离不开庞大的燃气管道网络、设备和储存设施网络。但在天然气输送基础设施的运营和维护中，燃气企业时刻面临包括威胁人类健康与财产安全的相关风险，例如设备设施老化、监控和维护不当、以及其他操作漏洞导致的燃气泄漏爆炸或甲烷的逸散性排放。爆炸等意外事故可能会使公司因过失行为面临索赔，以及高昂的法庭诉讼费用和罚金。温室气体的逸散性排放虽然通常因直接转嫁给客户（也可能因地区而异）不直接导致企业的成本增加，但是会通过各种监管、法律和产品需求渠道间接地对公司造成财务影响。对此，企业需要采取多层面的长期策略，确保此类基础设施的完整性以应对相关风险。

►披露详细指标示例：

❖对于经营产生重大影响的事故

例如影响大量客户、造成服务长期中断或导致人身伤亡的泄露爆炸事件

❖采取纠正措施数量

若管道设施对生命、财产或环境产生危害，企业应披露采取纠正措施的数量。若辖区的监管机构未发布纠正措施，企业可披露因管道安全而引发执法程序的数量。

❖违反管道安全法规事件数量

企业应披露管辖区内管道安全协议行为的适用标准或法规，以及如实披露违法事件数量

❖按长度分别披露报告期内已检查的天然气输送和配送管道的百分比

企业应当明确当期进行管道压力测试、腐蚀程度检测等检查的管道长度；并且讨论其管道更换率、聚乙烯管道的使用或其他为减少逸散性排放和提高安全性所做的工作

❖确保燃气输送基础设施安全性和完整性和工作内容

企业应该披露管理燃气输送基础设施完整性和安全性所做的工作，包括描述各种天然气设施管理与维护方法、员工培训与监督、应急管理体系等。可提供的信息包括但不限于准则使用情况、行业最佳实践、基准测试和第三方倡议参与计划。此外，企业可以讨论与燃气输送基础设施完整性管理相关的直接或间接财务机会，如利益相关方的关系改善、资本投资机遇增加、通过提高运营效率降低客户费率以及降低监管、民事罚款的风险等。

►提高指标表现建议：

❖更换老旧管道、定期检查和监控基础设施、积极组织员工安全培训、加强技术投资

目标

为满足S2 ED披露要求，燃气行业企业可参照上述跨行业指标与特定行业指标体系，结合企业自身情况与业务需要，进一步完善自身商业战略与可持续发展战略相匹配的目标体系及实现路径，并制定目标完成时间表。从定量目标来看，当前，在国家双碳目标指引下，国内领先企业明确设置了至2030年范围一和范围二的温室气体减排目标，并将甲烷控排指标纳入企业发展规划中。此外，部分企业积极布局可再生能源及零碳能源行业，设置其在整体业务结构的发展目标。

在行政办公节能方面，企业分别设置可再生能源使用的增长比例以及单位能耗下降目标，或通过明确新能源车辆的使用比例进一步降低企业碳排放。企业的定性目标包含通过加强管网安全监督、提升管网数字化智能化水平、实施隐患排查等工作进一步提升管道安全水平，维护天然气输送基础设施完整性等。

结语

天然气因其经济性、安全性、能源清洁性方面较为均衡的特征，在发展生产、改善能源结构、提高人民生活水平等方面发挥着重要作用。但作为碳密集产业，随着“碳达峰、碳中和”等低碳措施的不断推进，提高天然气能效、推进能源供应多元化日益重要。ISSB针对燃气行业的可持续发展及气候风险提出了披露要求。未来，ISDS将不断完善，国际化、标准化且更加严格的可持续信息披露和报告框架以及披露准则将极大促进燃气行业的可持续发展转型与管理优化。企业也应当积极顺应国际主流趋势，提升ESG表现，创造长期价值。

参考文献：

1.《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（S1 ED）

2.《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（S2 ED）

3.《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》附录二——行业披露要求

4．《Global Energy Review: CO2 emissions in 2021》 – International Energy Agency(IEA)