信用卡不良资产处置情况透视 ——以2019—2022 年银行资产证券化数据为例

近年来，我国多措并举推动银行业加快不良资产处置。据监管机构数据，2022 年银行业金融机构累计处置不良资产3.1 万亿元，其中不良贷款处置2.7 万亿元。2017—2021年，银行业金融机构累计处置不良资产11.9万亿元，超过此前12 年处置总量，为守住不发生系统性风险底线提供了重要保障。

信用卡方面，受多重因素影响，近期逾期半年未偿信贷总额呈波动上升态势，人民银行数据显示，截至2022 年末，我国信用卡逾期半年未偿信贷总额865.80 亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.00%。此外，据各行2022 年年报披露的数据，多家银行信用卡不良率较2021 年末有所上升。2017 年四季度至2022 年四季度信用卡行业风险情况如图1所示。

图1 2017 年四季度至2022 年四季度信用卡行业风险情况

（数据来源：人民银行）

一、信用卡不良资产支持证券发行规模逐年上升

银行信用卡不良资产处置方式主要包括不良资产证券化、不良资产收益权流转、不良资产批量转让、财务核销等。2016 年，我国不良资产证券化业务重启，随后有序扩张。2021 年初，银保监会下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，18 家全国性银行被纳入试点，个人不良贷款批量转让开闸。

据初步统计，2022 全年，共有12 家银行发起了超过100 单个贷不良资产批量转让，但其中以信用卡不良贷款作为基础资产的仅有4单，且仅有民生银行2022 年第2 期信用卡不良贷款转让的未偿本息总额超过2 亿元，其余均不足1 亿元。个贷不良资产批量转让还未成为银行处置信用卡不良资产的重要选择。2022年信用卡不良资产批量转让情况见表1。

表1 2022 年信用卡不良资产批量转让情况（按公告时间排序）

不良资产证券化方面，据初步统计，2019年发行信用卡不良资产支持证券共计17 单，总发行规模55.1 亿元；2020 年共计35 单，总发行规模86.6 亿元；2021 年共计38 单，总发行规模93.0 亿元；2022 共计41 单，发行总规模达132.5 亿元。可以看出，信用卡不良资产支持证券发行数量及规模均呈现逐年上升趋势，尤其在2020 年疫情之后，不良资产处置力度明显加大。

从银行数量来看，2019 年仅有7 家银行发行信用卡不良资产支持证券；2020 年上升至10 家；2021 年进一步上升至13 家，邮储银行、广发银行首次发行；2022 年上升至14 家，江苏银行成为首家发行信用卡不良资产支持证券的区域性银行。

从项目数量来看，2019—2022 年，招商银行、浦发银行均发行了18 单信用卡不良资产支持证券，并列第一，农业银行共发行15 单，建设银行、中信银行、民生银行、工商银行均超过10 单。2022 年，浦发银行及中信银行各发行5 单，且数量均超过2021 全年，建设银行、农业银行、招商银行、民生银行各发行4 单。2019—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行数量见表2。

表2 2019—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行数量单位：单

发行规模方面，多数银行呈现逐年上升态势，2022 年尤为明显，招商银行、中信银行、交通银行等发行规模几乎翻番。也有部分银行发行规模略低于2021 年水平。工商银行2019—2020 年发行规模较大，随后大幅下降。

从总量来看，招商银行四年总发行规模达56.4 亿元，位居第一，建设银行以53.9 亿元紧随其后，浦发银行、工商银行、中信银行总发行规模均为40 亿～50 亿元，其余银行均未超过30 亿元。2022 全年，招商银行发行规模26.2 亿元，中信银行、浦发银行、建设银行、交通银行发行规模均为10 亿～20 亿元。2019—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模如图2 所示。

图2 2019—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模

信用卡不良资产支持证券未偿本息费余额一项可直观展现银行以此渠道处置的底层信用卡不良资产总额。同时，发行规模占未偿本息费余额总额的比例可显示银行一般以何种“折扣”水平发行信用卡不良资产支持证券，该比例高低与基础资产的质量相关。从2021—2022年数据来看，多数银行该比例在10%上下浮动，招商银行、建设银行相对较高，招商银行2022年达到15%左右。2021—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模占未偿本息费余额总额的比例如图3 所示。

图3 2021—2022 年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模占未偿本息费余额总额的比例

二、2022 全年各银行信用卡不良资产支持证券项目各具特点

从2022 年具体项目来看，单笔规模最大的为交通银行的“交诚2022 年第四期不良资产支持证券”，发行规模8.32 亿元。招商银行的“招银和萃”2022 年第四、第三期不良资产支持证券发行规模分别为7.16亿元、7.00亿元。

从基础资产来看，2022 年所有项目的单笔贷款平均本息费余额均在10 万元以下，未出现明显以大额债权为主的项目。中国银行的“中誉2022 年第一期不良资产支持证券”单笔贷款平均本息费余额最高，为9.78 万元，近半数项目在3 万元以下，体现出小额分散的特点。

借款人年龄方面，招商银行发行的项目，借款人加权平均年龄普遍低于其他银行。年收入方面，中信银行的“惠元2022 年第五期不良资产支持证券”最高，借款人加权平均年收入达45.25 万元，中信银行发行的另外两单，借款人平均年收入也均超过30 万元。招商银行发行的所有项目，借款人加权平均年收入均低于10 万元。授信额度方面，民生银行的“鸿富2022 年第五期不良资产支持证券”位居首位，借款人加权平均获得的授信额度达13.60 万元，其余项目均未超过10 万元。2022 年各银行信用卡不良资产支持证券项目情况见表3。

表3 2022 年各银行信用卡不良资产支持证券项目情况（按公告时间排序）

续表

值得注意的是，银行在选取基础资产的时候会综合考虑回收情况等多种因素，因此以上数据仅能代表本单资产支持证券的基础资产情况，并不能完全代表银行信用卡业务整体情况。

三、外部环境影响信用卡资产质量，银行拓展不良资产处置方式

《个人消费类贷款资产支持证券信息披露指引（2019 版）》要求，受托机构应披露发起机构个人消费类贷款至少5 年的完整数据，经营不足5 年的，应提供自开始经营时起的完整数据。通过部分银行的信用卡不良资产支持证券发行文件，可进一步获得较为详细的信用卡业务经营情况信息。

在发行说明书中，部分银行对信用卡债权五级分类情况进行了披露。招商银行、广发银行2021 年信用卡关注类贷款金额及占比有较为明显的上升。考虑到外部市场环境严峻复杂，招商银行2021 年进一步加强贷后管理，将信用卡贷款逾期认定时点由下一个账单日提前到本次账单的还款截止日，同时对行内外出现逾期或其他风险信号的零售借款人，严格按照监管要求将其在招商银行的全部贷款进一步调整至关注类贷款。自2021 年6 月起，广发银行对于同一借款人在该行或其他银行的部分债务已经不良的信用卡信贷资产，至少将其归为关注类。2017—2022 年上半年各银行信用卡关注类贷款金额及占比如图4、图5 所示。

图4 2017—2022 年上半年各银行信用卡关注类贷款金额

图5 2017—2022 年上半年各银行信用卡关注类贷款占比

2020 年受疫情首次冲击，部分持卡客户还款能力受影响，多家银行信用卡不良金额及不良率显著增加，这与当年信用卡不良资产支持证券发行规模变化趋势一致。2022 年上半年，受到局部地区疫情反复影响，部分银行信用卡不良率再次抬升。招商银行于2021 年从严把握资产分类标准，实施“贷款逾期60 天以上下调至不良”政策。2017—2022 年上半年各银行信用卡不良贷款金额及占比如图6、图7所示。

图6 2017—2022 年上半年各银行信用卡不良贷款金额

图7 2017—2022 年上半年各银行信用卡不良贷款占比

各级资产转化的情况一定程度上能反映出催收工作质效。工商银行2021 年末正常类贷款向关注类贷款转化比率为1.11%，关注类向不良贷款转化比率为19.18%；2020 年同期，正常类贷款向关注类贷款转化比率为1.69%，关注类向不良贷款转化比率为22.54%。在信用卡不良资产处置的各种方式中，目前贷款核销依旧是工商银行的主要处置手段。2019 年后，工商银行的贷款核销占比一直维持在70%上下，建设银行2021 年贷款核销占比也达到了72.71%。2017—2022 年上半年工商银行信用卡不良贷款处置情况见表4。

表4 2017—2022 年上半年工商银行信用卡不良贷款处置情况

数据来源：工商银行工元至诚2022 年第二期不良资产支持证券发行说明书。

与全国性银行相比，包括城市商业银行、农村商业银行、消费金融公司等在内的中小金融机构不良资产率相对较高，不良资产处置方式较少、手段匮乏或为行业痛点之一。2022 年8 月，银保监会会同财政部、人民银行初步考虑选择6 个省份开展支持地方中小银行加快处置不良贷款的试点工作。2022 年12 月30 日，银保监会办公厅发布《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，将注册地位于指定地区的城市商业银行、农村中小银行机构纳入试点机构范围。

自2016 年商业银行不良资产证券化正式重启以来，以此渠道处置不良资产的多为全国性银行，北京银行、江苏银行、杭州银行虽曾发行过不良资产支持证券，但基础资产均为对公不良贷款。2022 年，江苏银行首次发行信用卡不良资产支持证券，或为更多区域性银行探索信用卡不良资产证券化道路释放了积极信号。